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宝洁股票似乎有点富裕

来源: 作者:admin 人气: 发布时间:2019-06-12
摘要:如果你有幸在去年6月购买宝洁(纽约证券交易所股票代码:PG),其52周低点为73.60美元,今天你将获得48%的未实现利润。这是一个令人印象深刻...

如果你有幸在去年6月购买宝洁(纽约证券交易所股票代码:PG),其52周低点为73.60美元,今天你将获得48%的未实现利润。这是一个令人印象深刻的运输,特别是宝洁公司的股票,它并不一定具有高增长的声誉。

宝洁股票似乎有点富裕

事实上,PG股票的表现非常好,股票现在已超过108.68美元的历史新高。如果你是一个动力投资者,PG在过去三个月里仅增加了近9%。

如果你是股息投资者,宝洁股票仍然会产生2.8%的吸引力。

但是,如果您不是买入并持有的投资者并持有利润,您可能想要接受它们。如果您正在考虑购买,因为PG股票价格正在上涨,您可能需要三思而后行。这就是原因。

自由现金流和股息好公司增加自由现金流和股息支付。股息投资者在企业中寻找这两件事。宝洁公司已经将其支出增加了63年,使其成为一个红利贵族。

快速浏览一下2018年PG的自由现金流,显示它从2017年的94亿美元增长到去年的112亿美元,增长了19%。这是一个加号。但是,如果你回到五年,它只会增长2.6%。与此同时,年度股息支付额增加30%至每股2.98美元。

毫不奇怪,其过去五年的长期债务从2013年的191亿美元增长了12%,达到了今年第三季度末的214亿美元。如果FCF的增长速度不够快,则需要承担更多债务才能履行关键职能。这些包括股息支付股票回购和其他行动。

PG股票价格有多贵?

价值投资者喜欢购买FCF收益率为8%或更高的股票。FCF收益率定义为FCF除以企业价值(市值加上短期和长期债务减去现金)。

其目前的自由现金流收益率为4.1%(过去12个月的自由现金流量为119亿美元除以企业价值2896亿美元)。目前的股息收益率为2.8%。它们一起是6.9%。

2014年6月,PG的自由现金流为101亿美元。其企业价值为2396亿美元,FCF收益率为4.2%。该公司2014财年末的股息收益率为3.1%,合计为7.3%,比今天高出40个基点。

如果你今天拥有宝洁公司股票,这是一个很大的好处,那就是它在收益方面做得更好。2014年,它从每一美元的收益中创造了86美分的FCF。今天,澳门威尼斯人官方网址,它使用相同的框架制作99美分的FCF。

但宝洁股票的最大问题在于潜在的销售增长是残酷的。

在2019年的前九个月,PG的销售额增长了0.52%或2.61亿美元。在其五个可报告部分中,有两个部门同比下降幅度较大。如果没有其美容部门(该公司的第三大部门)的4.3%的增长率,2019年将是一笔注销。

在底线,它并没有好多少。例如,在本财政年度的前九个月,税前收入增长不到1%。如果不是特朗普减税,其净利润就不会那么大。

宝洁股票的底线以24.1倍的自由现金流进行交易,但销售额或收益增长很少,这是明确的事实:PG股票价格不算便宜。

然而,事实上,它将净收入转化为FCF比过去做得更好,这表明它在这一点上可能是相当有价值的,或者可能在昂贵的一面上有点价值。

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